В 2023 и 2024 годах в алмазно-бриллиантовой отрасли произошел серьезный спад: цены на природные камни обвалились, а производители были вынуждены сокращать добычу. О том, что для отрасли замаячил свет в конце тоннеля, рассказал в прямом эфире Telegram-канала «Газпромбанк инвестиции» начальник управления корпоративных финансов «Алросы» Сергей Тахиев. «Мы в алмазно-бриллиантовом секторе работаем, здесь есть много субъективных составляющих, — сказал Тахиев. — Я сейчас подержусь за дерево, три раза сплюну, но рынок сейчас нащупывает какой-то разворот». Он напомнил, что к началу 2023 года в Индии, где гранят 90% всех мировых алмазов, были накоплены значительные их запасы. А также запасы ограненных камней — бриллиантов. 2023−2024 годы стали периодом коррекции, сопровождавшимся снижением цен, и параллельным сокращением объемов добычи алмазов в качестве ответной реакции со стороны добывающих компаний, напомнил Тахиев.
Действительно, последние годы были непростыми для отрасли: спад спроса, накопление запасов и снижение цен в 2023–2024 годах вынудили производителей адаптироваться и сократить добычу алмазов, согласна управляющий директор компании Viree Diamond Club Dubai Ксения Костина. «Однако в 2025 году мы видим первые признаки стабилизации, и я могу высказать осторожный оптимизм», — отмечает она.
Добыча снижается
Если в 2010-е годы средний уровень мировой добычи был равен 135 млн карат, то с 2020 по 2023 год он равнялся примерно 120−125 млн карат в год, а уже начиная с 2024 года, хотя официальных данных по прошлому году пока нет, мог снизиться до 105−110 млн карат, сказал Тахиев в ходе эфира. По его словам, в 2025 году уровень добычи может быть на уровне 2024-го или ниже. «Некоторые компании пересматривали свои планы по добыче, — говорил Тахиев. — А если вы пересмотрели план добычи, то вы не можете его быстро нарастить».
«Поскольку сектор не видит каких-либо новых крупных месторождений, которые бы вводились или были даже найдены, то, скорее всего, мы увидим уровни добычи, которые были в начале 20-х годов — 110−120 млн карат, — считает Тахиев. — Скорее всего, это уровень добычи, к которому сектору нужно будет привыкать».
По прогнозу независимого аналитика алмазной отрасли Пола Зимниски, мировая добыча алмазов в 2025 году составит 105 млн карат, незначительно снизившись по сравнению с предыдущим годом, а 2024 год, по его оценке, станет самым низким годом добычи природных алмазов с 1990–х годов.
«Алроса», на долю которой приходится порядка 31% всех добываемых в мире алмазов, произвела в 2024 году 33 млн карат, сказал в своем выступлении Тахиев. Это на 4,6% меньше, чем в 2023-м. Компания объявила о сокращении добычи на ряде активов в нынешнем году еще на 12% — до 29 млн карат. Основной конкурент «Алросы» компания De Beers пересмотрела свой прогноз производства на 2025 год до 20−23 млн карат по сравнению с предыдущим прогнозом в 30−33 млн карат. В 2024 году компания снизила добычу на 22%, до 24,7 млн карат.
«По оценкам отраслевых источников, мировая добыча в 2024 и 2025 годах должна находиться в пределах 85−95 млн карат, так как при нынешнем уровне цен на алмазы маржинальные производители, на долю которых приходится около 20% мировых объемов, становятся убыточными, — полагает начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. — То, что идет сокращение добычи, — это хороший сигнал для рынка. Эпоха доступного алмазного сырья уходит в прошлое. Думаю, что «Алроса» не останется в стороне от общих тенденций в отрасли. Хотя с уровнем рентабельности и низким относительно других добывающих компаний уровнем долга «Алроса» находится не в такой стрессовой ситуации».
Что будет с ценами
Индекс цен на алмазную продукцию Международной алмазной онлайн-биржи IDEX показал замедление падения. С начала года до 1 апреля снижение составило 2%, до 95,03 пункта, в то время как с пика марта 2022 года в 158,39 пункта он обвалился к 1 января 2025 года почти на 40%.
Согласно расчетам Зимниски, к середине февраля 2025 года цены на необработанные алмазы снизились на скромные 1−2% в годовом исчислении после падения на 18% в 2024 году и на 15% — в 2023 году. Однако он считает, что цены на необработанные алмазы по итогам 2025 году могут восстановиться на 4−6%.
«В марте 2025 года рынок начинает подавать позитивные сигналы, — полагает Костина из Viree Diamond Club Dubai. — Например, за последний месяц цены на бриллианты весом 0,3 карата выросли на 4,4%, на 0,5 карата, и 1 карат — на 1,64%. Это говорит о том, что спрос постепенно восстанавливается, а запасы в гранильной отрасли приходят в норму. Особенно заметен рост цен на камни свыше 2 карат, где дефицит становится все более ощутимым». По ее словам, после пандемии наблюдалось восстановление интереса к ювелирным изделиям, особенно в США и Китае, которые вместе составляют более 60% мирового спроса, но с 2023 года этот спрос был подавлен экономической нестабильностью и избытком запасов. «Сейчас, в 2025 году, ситуация выправляется, и я ожидаю, что к концу года мы увидим умеренный рост цен, возможно, на 3–5% в среднем по рынку, с более выраженным увеличением в премиальных категориях, таких как крупные камни и цветные бриллианты», — считает Костина.
Хотя говорить о коренном переломе тенденции пока рано, в последние месяцы наблюдается определенное оживление в ценах на алмазы, соглашается ведущий аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Василий Данилов. «В ноябре 2024 года средняя стоимость импортированного в Индию неограненного природного камня, по нашей оценке, достигла минимальных $86 за карат, после чего перешла к росту, достигнув $97 за карат в феврале 2025 года, — говорит он. — Конечно, текущие ценовые уровни все еще далеки от 2022 года, когда средняя годовая стоимость природного алмаза составила $136 за карат, однако можно осторожно утверждать, что дно пройдено».
Данные индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий за январь-февраль 2025 года демонстрируют разнонаправленную динамику, отмечает Данилов. «С одной стороны, чистый импорт алмазов в Индию за данный период упал на 36,8% в годовом исчислении, отражая продолжающееся использование огранщиками избыточных запасов камней, что, в свою очередь, уменьшает потребность в завозе нового сырья, — говорит он. — В результате объем алмазного импорта Индии в годовом выражении сейчас находится на уровне 86,2 млн карат при среднеисторическом значении в 120−125 млн карат. С другой стороны, в январе-феврале 2025-го чистый экспорт бриллиантов из Индии упал лишь на 4,9% год к году, что стало следствием сильного конечного спроса на ювелирные изделия с бриллиантами». И если в США после ралли 2024 года спрос на ювелирные украшения в январе-феврале сократился в годовом выражении на 0,2%, то в Китае соответствующий показатель вырос на 6,6%, добавляет Данилов. «Таким образом, мы видим неплохой спрос на бриллианты и ювелирные украшения и в то же время слабые показатели по импорту алмазов, вызывающие снижение цен и предложения», — указывает он.
ИСТОЧНИК: https://www.forbes.ru
ИСТОЧНИК: https://www.forbes.ru
