Аналитическая компания Innotechnics уже не первый год следит за инновационными технологиями и мировой венчурной экосистемой. Чтобы определить, какие отрасли сегодня являются наиболее динамичными с точки зрения стартап-активности, мы провели исследование, основанное на данных об инвестициях ведущих частных венчурных фондов с января 2021 по январь 2025 года. Такой временной горизонт позволяет достаточно репрезентативно оценивать поведение инвесторов и сделать обоснованные выводы об их стратегии.
Мы проанализировали венчурные инвестиции, которые играют ключевую роль в развитии инновационных индустрий, особенно на ранних стадиях (Pre-seed, Seed, Series A), чтобы выявить ключевые тренды и возможности для предпринимателей и инвесторов.
Как мы считали
Для анализа было отобрано 20 международных венчурных фондов, инвестирующих в стартапы на ранних стадиях. Топ-фонды отбирались на основе высокой инвестиционной активности и / или доходности среди инвестиций ранних стадий. Это, например, Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners, General Catalyst. Фонды ранжированы по общему объему инвестиций за период с начала 2021 до января 2025 года на основе данных аналитической платформы Crunchbase. Государственные, корпоративные, а также узкопрофильные фонды в исследование не включались.
Для определения наиболее активных и инновационных отраслей были рассчитаны следующие метрики:
· Общий объем инвестиций в отрасль — сумма всех вложений в индустрию за период 2021–2024 гг.
· Количество сделок в отрасли — отражает активность инвесторов.
· CAGR (Compound Annual Growth Rate) — показатель среднегодового темпа роста инвестиций в отрасль.
· Динамика роста сделок — изменение количества и объема инвестиций в топ-индустриях за 2024 — январь 2025 года для изучения зарождающихся трендов.
Что касается отдельных индустрий, то, по данным Crunchbase, один и тот же стартап зачастую относится к нескольким сегментам, например, стартап MusicAI можно отнести сразу к ИИ, аудио- и музыкальной индустриям. В таких случаях его общая сумма инвестиций была равномерно разделена между всеми указанными индустриями. После распределения инвестиций были сложены все инвестиции в каждую из индустрий, которые затем ранжировались по общему объему привлеченных средств. Хотя данная методика не полностью отражает реальное распределение по сегментам, она помогает сформировать качественную картину рынка и выявить общие тенденции. Также это позволяет учитывать мультидисциплинарные стартапы, которые сложно однозначно отнести к одной индустрии.
Результаты исследования
Таким образом, лидером по объему инвестиций и количеству сделок является фонд Andreessen Horowitz ($9,82 млрд вложено в 351 стартап); Lightspeed Venture Partners, Sequoia Capital, и General Catalyst также занимают высокие позиции по обоим показателям.
Активность лидеров, по-видимому, связана с продолжающейся сменой поколений в венчурных фондах Кремниевой долины. Опытные и известные инвесторы отходят от дел, освобождая место для других. Это связано с завершением 15-летнего периода роста — часть инвесторов решилb зафиксировать прибыль. Некоторые фонды не хотят ввязываться в новый 10-летний инвестиционный цикл. Так, например, поступилиTiger Global, Paradigm, Lightspeed Venture Partners, Emergence Capital и Spark Capital. Джефф Джордан, один из ведущих инвесторов Andreessen Horowitz, также покинул фонд в мае 2024 года. Кроме того, Andreessen Horowitz, General Catalyst и ряд других крупных фондов получили статус зарегистрированных инвестиционных консультантов, что расширило их возможности для выбора проектов.
Куда инвестировали фонды
Анализ индустрий показал, что наибольшие инвестиции в 2021–2025 гг. привлекли следующие сегменты:
· искусственный интеллект: $4,49 млрд, 561 cделка
· программное обеспечение: $4,23 млрд, 928 сделок
· здравоохранение: $2,67 млрд, 291 сделка
· информационные технологии: $2,63 млрд, 465 сделок
· биотехнологии: $1,99 млрд, 145 сделок
Далее для определения динамики роста инвестиций был рассчитан показатель (CAGR) по каждой из индустрий.
Таким образом, индустрия искусственного интеллекта показала рекордный CAGR на уровне 85,2% — инвестиции за три года выросли более чем в шесть раз. Несколько компаний сумели привлечь значительные суммы, среди лидеров — Safe Superintelligence, получившая $1 млрд от пяти инвесторов, в том числе Andreessen Horowitz и Sequoia Capital, и Xaira Therapeutics, также получивший $1 млрд от 13 инвесторов, включая Menlo Ventures и Sequoia Capital.
Высокий рост демонстрируют и инвестиции в информационные технологии — CAGR 40,9%. Здесь тоже наблюдается рост по количеству стартапов, но в меньшей степени, чем в сфере ИИ. Биотехнологии (CAGR 31,2%) и здравоохранение (CAGR 9,9%) продолжают стабильно развиваться в условиях глобального интереса к медицинским инновациям. Программное обеспечение показывает более умеренный рост — CAGR 5,1%, а количество проинвестированных стартапов здесь в 2024 году уменьшилось.
ИСТОЧНИК: https://www.forbes.ru
ИСТОЧНИК: https://www.forbes.ru
